A股十年最大IPO：邮储银行今日上市！40%的中国人

导读：万众瞩目中，年内最大IPO项目邮储银行正式登陆A股。根据邮储银行发布的A股招股说明书对全年业绩预计的披露，预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，同比增幅约为16.55%至18.64%。

来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记 者丨周炎炎、 张赛男、王晓

近十年来A股规模最大的IPO即将完成，国有大型商业银行“A+H”两地上市收官在即。

12月10日上午，邮储银行在上交所IPO，证券代码“601658”，A股发行价5.50元/股，“绿鞋”前募资金额约为284.5亿元，“绿鞋”后约为327.1亿元。公司总股本862亿股，本次上市流通股本29.74亿股，流通股占总股本的比重为3.45%。

邮储银行开盘价5.60元，略高于发行价，涨1.82%，盘中最高涨幅超2.5%。上市后不久先跌回5.53元，又重新涨回5.60元。截至收盘，邮储银行报收5.61元，涨2%，成交额超90亿。

最年轻的国有大型银行

预计2019年净利润超580亿

邮储银行最年轻的国有大型银行（今年初从监管单列变成了第六家国有大行），于2007年3月正式挂牌成立，2016年9月在香港联交所挂牌上市。截至今年上半年，邮储银行资产总额、贷款总额和存款总额分别为10.07万亿元、4.70万亿元和9.10万亿元，在中国银行业中分别位于第五位、第六位和第五位。

邮储银行董事长张金良在敲钟现场表示：

“邮政业务已经经历百年风雨历程。自2007年成立以来，邮储银行坚持三农定位，充分发挥自身优势，从储蓄机构变成国有银行，股改、引战到AH上市。上市不是终章，而是一段崭新征程的开始。我们深感转型发展重任在肩，在新的起点，邮储银行会坚守服务实体经济的初心和使命。”

根据邮储银行发布的A股招股说明书对全年业绩预计的披露，预计2019年归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，同比增幅约为16.55%至18.64%。据此测算，截至2019年末，邮储银行每股净资产或近5.8元。

资产质量方面，邮储银行不良贷款率为0.82%，远低于上市银行平均水平，拨备覆盖率为396.11%。惠誉、穆迪、标普等机构基于邮储银行中国国有大型商业银行中的最优评级。

68亿资金护航，IPO平稳出海

邮储银行的上市表现一直是外界关注的焦点，为了稳定股价，邮储银行做了充足准备。

首先是联席主承销商自愿承诺，自邮储银行A股上市之日起，其包销股份至少锁定1个月、最长可达6个月。这是A股IPO史上联席主承销商首次承诺在一定期限内锁定包销股份。

此外，邮储银行引入了“绿鞋”机制。即在新股上市后30天的后市稳定期内，如果股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格。据中泰证券测算，邮储银行新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿的“绿鞋”资金入场。

另有股东增持稳定市场信心。12月8日，储蓄银行公告称，其控股股东中国邮政集团公司计划自2019年12月10日起十二个月内择机增持邮储银行股份，增持金额不少于25亿元。这意味着邮储银行上市之初就有68亿资金护盘。

中泰证券表示，邮储银行引入“绿鞋”机制，新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿元的绿鞋资金入场。10年来A股仅有3单IPO设置了绿鞋：工商银行（2006年）、农业银行（2010年）和光大银行（2010年），均在上市30天内全额执行，在“绿鞋”行使期内股价均表现良好，平均股价涨幅超过10%。

中泰证券还指出，从近期回A的几家上市银行看，邮储银行A股定价溢价率较低、仅为25%，且今年来H股表现显著优于市场及板块。目前A股银行板块内估值分化明显，零售银行有明显的估值溢价。邮储银行具有天然的零售银行禀赋，后期潜能释放有望带来更高的估值溢价。此外从业绩增长和分红角度看，邮储银行的定价也具有合理性，具有较强的安全边际。

图/图虫

近4万网点，近6亿个人客户，存款7.47万亿

截至2018年末，邮储银行个人客户数达到5.78亿户，覆盖总人口的40%。AUM（银行管理个人客户的金融总资产）总量达到9.27万亿居行业前列。