光大保德信一带一路战略主题混合基金最新净值跌幅达2.15％

来源：金融界基金

作者：机器君

金融界基金09月25日讯 光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金（简称：光大保德信一带一路战略主题混合，代码001463）09月24日净值下跌2.15%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2770元，累计净值为1.2770元。

光大保德信一带一路战略主题混合基金成立以来收益27.45%，今年以来收益47.63%，近一月收益-5.83%，近一年收益51.66%，近三年收益36.29%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为林晓凤，自2018年10月26日管理该基金，任职期内收益94.07%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华兰生物（持仓比例7.42%）、珀莱雅（持仓比例7.30%）、伊利股份（持仓比例7.00%）、迈瑞医疗（持仓比例6.77%）、芒果超媒（持仓比例6.71%）、安井食品（持仓比例6.68%）、宝信软件（持仓比例5.98%）、创业慧康（持仓比例5.64%）、丸美股份（持仓比例5.27%）、启明星辰（持仓比例4.79%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

本期市场先是N型震荡，到3月下旬创出年内新低后开始稳步向上，市场分化严重，沪深300涨幅1.6%，万得全A6.9%，上证指数-2.1%，深成指15%，创业板35.6%，走势最强的行业是医药、休闲服务、电子、食品饮料、计算机，最差的是采掘、银行、非银、交运、钢铁等偏周期的行业。

市场先后经历了中国国内和海外疫情的相继发展，美股在3月经历了四次熔断，此后中国在疫情之战中表现出色，海外疫情则出现二次反复，在美联储强力干预下，美股从连续几次熔断的恐慌中爬出，流动性危机解除，强劲反弹，资金开启全球再配置节奏。我国两会成功召开，海内外维持宽松的货币政策环境，海外疫情稳定后也开始一系列国际政治摩擦，但A股一季报整体不及预期但市场理解为一次性冲击，二季度经济数据好于预期，A股在国际大类资产配置中的相对优势日益明显，市场估值水平在对新一轮政策和经济周期的憧憬中不断提高，同时情绪震荡较大，优势龙头受到一致追捧，个别行业出现估值偏高。

波动和分化行情下，我们的操作上也相应加强了仓位调整和波段操作，整体投资策略上坚持价值-成长风格，以大消费和科技为底仓，在市场较大的分歧和波动中，始终坚持对优质核心企业的关注和持有，控制安全边际，在市场超调中把握较好的调仓和摊低成本的机会。仓位整体维持在中高位。行业上配置较为均衡，选择产业景气度提升、中报预期较好、优质的个股重点持有。从收益看，以行业配置、个股贡献为主，择时和IPO亦有所贡献。

报告期内基金的业绩表现

本基金本报告期内份额净值增长率为38.50%，业绩比较基准收益率为2.22%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

市场经历前期的高歌猛进之后，估值屡创新高，尤其龙头个股，随着担忧中美关系降温、短期经济数据向好可能带来货币政策边际收紧、科创板解禁压力等，出现一定波动。我们对市场长期看好依旧保持信心，短期市场涨幅过快、估值整体偏高下出现一定调整也属正常，但是考虑到低利率的资金环境，结构性机会依旧存在。二季度经济数据有复工赶工因素，在疫情尚有反复及水灾下，下半年经济数据可能出现反复，货币政策大概率控价保量，整体依旧是宽松。今年开始银行理财产品采用净值计价，信托各项规范监管，在此背景下，连续两年表现优秀的公募基金等权益类产品吸引力大幅提升，股转基民、储转基民的机构化趋势将继续保持，并推动资金继续涌向优秀龙头个股。中美关系进一步紧张，大概率会再启谈判，我们对未来事态保持密切关注，市场对外需型行业也在经历周期性的恐慌-回暖的情绪波动。科创板的解禁压力未必那么大，产业资本的再次资产配置并没有太多标的选择。行业上保持适度分散，自下而上，在可接受的估值范围内，精选优质龙头配置，适当参与个别低估值高分红的价值龙头。