中国平安 估值分析

2020年由于受到疫情影响，各行各业都十分困难。

如何助力市场复苏，实现经济高质量发展等话题，成为今年的热点。

在助力企业复工复产、支持实体经济发展中，一定需要具有，经济血脉之称的金融业，提供巨大的支持。

作为科技型综合金融集团，中国平安，打算发挥自身，科技优势和金融服务特长。充分调动多方资源，积极采取各项兴业、惠企举措，为经济稳增长贡献“平安力量

2020年以来中国平安，一方面加大了，对“新基建”和实体经济的支持，

另一方面，中国平安注重结合优势资源和投研能力，培育新产业新业态，积极助力增加就业。

在“金融 科技”“金融 生态”的战略指引下，平安金融主业稳健增长，科技投入持续增加。

在提升服务效率、提升风控水平、降低运营成本的同时，将创新科技深度应用于“金融服务.医疗健康.汽车服务.房产服务.智慧城市”五大生态圈的建设。

如果，这五大生态圈建设，将为中国平安的未来业绩提供增长动力。

那么，今天我们就来分析一下中国平安，他的未来到底好不好？以及他现在的内在价值究竟是多少？

首先，我们来看一下中国平安的基本情况。

截止到我写文章的时候，中国平安报收69.84元，总市值1.3万亿，市盈率TTM9.82

然后，再来看一下中国平安的f10简况

从简况中，我们可以看到，中国平安的主要产品是保险业务和资产管理。

其中保险业务的收入是最多的，也是最赚钱的。

前段时间有人发文说，中国平安股价太高，建议抛售。那我们今天就来算算，中国平安的内在价值，多少钱买入合适？

算价值一定，需要看财务报表。

这里我整理了中国平安，最近十年的财务报表

从报表中，我们可以看到中国平安，最近十年的主要财务数据如下。

平均净资产收益率18.62

平均利润增长率29.8

最近一年利润增长率39.11

通过以上只主要财务数据，我们可以测算出中国平安，不同周期的合理买入价格。

长期投资，合理股价132元

短期投资，合理股价212元

短期投资，合理股价278元

而目前，中国平安的股价是69.83元。大家一看就会知道，目前的股价，比各个周期的合理买入，价格低了很多呀。

那是不是意味着，中国平安被低估了？现在买很合适呀？

不是，这里我们需要看另外一个数据，那就是资产负债率。

最近十年，中国平安的资产负债率平均是91.29。也就意味着中国平安90%的资产，全都是借来的。

我们都知道借的钱，都是要还的。而且借钱，还是要付利息的。

在行业的不同周期，借钱对于企业经营的作用是不一样的

在行业上升周期，借的钱越多，越有利于公司，快速占领市场，让企业快速变大，从而获得超额收益。

但是，在行业衰退周期，借钱越多，就不利于公司发展。在衰退周期，企业的利润本来就不多，如果负债太多，企业就需要支付大量的利息，因此，就会让公司经营陷入困境。

所以，企业负债是一把双刃剑。

在测算上市公司的内在价值的时候，如果企业的负债率大于50%，我就需要来判断，负债目前对于企业经营，起到了什么样的作用？

判断的方法就是，用平均负债率/平均利润增长率。用中国平安举例就是91.29/29.80=3.06。

这两个数据比值大于1，就说明，借来的钱对公司经营不利。比值小于1，就说明，借来的钱对公司发展有利。

而中国平安的比值是3.06，说明负债对公司经营不利，负债太多。

因此，对于中国平安的各个周期的估值，就需要除以这个比值。重算出来的合理价格是。

长期投资，合理股价是43.2元

中期投资，合理股价69.2元

短期投资 ，合理股价是90.8元

那么目前的股价是69.8元，处于中期投资的合理股价区间。

所以，对于负债率高于50%的企业。一定要考虑负债起的作用，不然测算出来的估值，全都不对，会严重高估。

对于，中国平安这家企业，我个人认为，他一家好企业。

在市场，中国平安的股票，就是我们常说中的白马股。这种股票分红高，业绩稳定，适合长期持有。

但是，由于目前价格偏高，不适合买入。

好企业也需要一个好价格，才是一笔好投资。

如果，中国平安股价跌到了43元左右。就是一个长期投资的买入的好价格。

而对于，中国平安的业务来说。保险行业目前在中国，还是处于青春期。

随着中国未来，人们的资产增加，那么资产增值服务，必将有很大的需求。而保险行业，在这个需求中有很多的业务可以做。

保险服务，未来也会，被越来越多的国人所接受，就像香港和是西方国家那样，保险服务能覆盖人们的生老病死。

所以，保险业未来还有一个爆发期。

那么保险业务，未来的这个大机会，中国平安，如果价格合适，投资它，就是一个不错的选择。